Recentemente, uma série de gestores de fundos, incluindo Appaloosa Management de David Tepper, Baupost Group de Seth Klarman, Generation Investment Management de Al Gore e Sanders Capital, tem aumentado suas participações no gigante da tecnologia e do varejo avaliado em $2,5 trilhões. No caso de Klarman e Tepper, a ação se tornou o maior investimento deles. A Pershing Square, liderada por Bill Ackman, começou a acumular uma participação na Amazon do zero há cerca de um ano e agora considera a Amazon como sua segunda maior posição, com aproximadamente $2,4 bilhões. A Sanders Capital, fundada pelo ex-CEO da AllianceBernstein, Lewis Sanders, dobrou sua participação na Amazon no primeiro trimestre de 2026 para 29,8 milhões de ações, avaliadas em cerca de $6,2 bilhões, tornando este ativo sua terceira maior holding, atrás apenas da Taiwan Semiconductor e da Alphabet. Relata Amanda Gerut, da Fortune.
A razão? Eles enxergam valor. Enquanto as ações de praticamente todas as outras empresas com potencial na onda da IA dispararam ao longo dos últimos 12 meses — com a Nvidia em alta de 35%, a Intel em 496% e a Micron Technology em impressionantes 719% — os ganhos das ações da Amazon foram relativamente modestos, ainda não acompanhando os resultados da empresa. No acumulado do ano, as ações da Amazon subiram 3,4% e 10,1% nos últimos 12 meses.
MERCADOS
Não é uma bolha: os ganhos estrondosos da Micron superam as expectativas; J.P. Morgan afirma que os investimentos em IA são “remarkablemente lucrativos”
Os futuros das ações dos EUA estavam claramente em alta antes da abertura da sessão em Nova York, após a fabricante de chips de memória Micron divulgar resultados que superaram as expectativas dos analistas. A receita da empresa foi de $50 bilhões, muito acima da estimativa de $43,2 bilhões. Notavelmente, a Micron aumentou novamente sua orientação de capex para mais de $25 bilhões. Analistas da Jefferies, Masahiro Nakanomyo e Hisako Furusumi, notaram que esse foi o terceiro aumento consecutivo na orientação de capex: “A previsão de capex foi elevada de $18,0 bilhões (+30%) no início do ano fiscal para $20 bilhões no primeiro trimestre e, em seguida, para $25,0 bilhões no segundo trimestre (+81% em relação ao ano anterior).”
As ações da Micron tiveram alta de 16% nas negociações noturnas, liderando uma recuperação geral nas ações de tecnologia. Os futuros do Nasdaq subiram 2,35% nesta manhã, e os futuros do S&P 500 subiram 0,82%.
Isso preparou o cenário para um rally global nas ações hoje: os mercados na Europa e na Ásia estavam em alta em todas as frentes nesta manhã.
A fabricante de chips SK Hynix anunciou que levantaria $29 bilhões nos mercados dos EUA via American Depositary Receipts (certificados que permitem aos investidores comprar ações registradas na Coreia do Sul). Isso se tornaria a maior oferta de ADR da história, equivalente à segunda maior IPO já realizada, atrás apenas da SpaceX e à frente da Aramco e Alibaba.
- Os futuros do S&P 500 subiram 0,82% nesta manhã. O índice ficou estável ontem.
- Na Europa, o Stoxx 600 avançou 0,52% nas primeiras negociações e o FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,29% antes do almoço.
- Ásia: O KOSPI da Coreia do Sul subiu 5,42%. O Nikkei 225 do Japão teve alta de 4,61%. O Nifty 50 da Índia avançou 0,36%. O CSI 300 da China subiu 1,56%.
- O petróleo Brent estava a $72 o barril nesta manhã.
- O Bitcoin estava a $61K.
O petróleo está quase normalizado
O preço do petróleo Brent caiu para $72 o barril nesta manhã, em comparação com um pico de $75 no dia anterior, seu nível antes do início da guerra. Isso trouxe esperanças aos investidores de que o Fed não precisará elevar as taxas para enfrentar um cenário de estagnação, segundo Jim Reid, do Deutsche Bank.
O tráfego de petróleo no Estreito de Ormuz está aumentando lentamente, mas ainda está longe dos níveis anteriores à guerra. Antes do conflito, 15 milhões de barris por dia passavam pelo estreito, reporta a CNBC. Desde que os EUA e o Irã suspenderam as hostilidades, 4,8 milhões de barris por dia estão transitando pela rota. Pelo menos 20 petroleiros conseguiram sair desde a assinatura do “memorando de entendimento”.
A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã ameaçou qualquer navio que tentasse passar pelo Estreito sem sua autorização, alertando que seria “inaceitável e perigoso”.
J.P. Morgan projeta um novo aumento de 6% para o S&P 500, mas alerta sobre uma “quebra súbita” pelo caminho
O S&P 500 deverá crescer mais 6% até alcançar 7.800 este ano, segundo uma nova previsão de Dubravko Lakos-Bujas e Bhupinder Singh, do J.P. Morgan. “É importante ter em mente que o caminho para cima será não linear, já que o mercado precisará superar vários obstáculos”, escreveram em seu mais recente relatório de perspectivas para o meio do ano. Acreditam que há uma quantidade excessiva de impulso em empresas de tecnologia especulativas e de baixa qualidade. Por exemplo, “as jogadas secundárias e terciárias de IA… estão em risco de reversão e continuam a enfrentar alta probabilidade de uma quebra súbita”.
Declaração: O capex dos hyperscalers de IA deverá atingir $5,5 trilhões de forma rentável. Uma parte significativa desse crescimento ocorrerá porque os hyperscalers continuarão acelerando seus investimentos em capex. “O capex dos hyperscalers aumentou para $650 bilhões para 2026 e provavelmente ultrapassará $1,1 trilhão em 2027”, afirmam Tarek Hamid e Nathaniel Rosenbaum, do JPM, em seu relatório. “Esperamos que os gastos totais com capex em IA cheguem a $5,5 trilhões até 2030, acima da estimativa anterior de $5,1 trilhões em novembro.”
Significativamente, eles afirmam que esse investimento é rentável: “Os hyperscalers continuam extremamente lucrativos, com retornos iniciais sobre investimento positivos.” Isso é crucial se você está preocupado que a IA seja uma bolha.
Ações de tecnologia ainda estão apresentando desempenho inferior — tudo o mais está subindo
Aqui está um ótimo gráfico de Ben Carlson, da Ritholtz Wealth Management: ao contrário do ano passado, quando investidores se preocupavam com a concentração dos ganhos do S&P 500 nas ações das Magnificent 7, neste ano é o contrário. O Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, caiu 4,43% no último mês.
“O S&P 493 está superando o S&P 500 e as Mag 7 por uma ampla margem,” ele escreve. “Ironica e curiosamente, os hyperscalers que estão investindo tanto em IA podem estar beneficiando o resto do mercado em seu próprio detrimento. Na verdade, o S&P 500 subiu cerca de 10% este ano, apesar do fato de que empresas como Microsoft, Meta, Oracle e outros estoques de tecnologia estão passando por correções relativamente significativas neste momento.”
MAIS DA FORTUNE
O fundador bilionário da Ikea era tão frugal que comprava roupas em feiras e pegava sal e pimenta de graça nos restaurantes – Orianna Rosa Royle
Os CEOs da Fortune 500 que exigem que a equipe retorne ao escritório compartilham uma característica: narcisismo, revela pesquisa – Claire Zillman
MacKenzie Scott sozinha foi responsável por um terço dos $19,2 bilhões em megadoações nos EUA no ano passado – Sydney Lake
O negócio de $1,4 bilhão Vibe.co do Walmart é um ataque direto ao crescente setor publicitário da Amazon – Phil Wahba
Graduados da Geração Z culpam a IA por seus problemas de desemprego quando deveriam estar olhando para outro lugar – Sasha Rogelberg
GRÁFICO DO DIA
Qual é o problema, Denver? Falta de apetite?
Segundo uma pesquisa do Bank of America sobre gastos com cartões em 21 grandes áreas metropolitanas dos EUA, Denver foi a única cidade onde os consumidores diminuíram seus gastos com restaurantes. Em todos os outros lugares, eles aumentaram seus orçamentos para refeições. Portland, Oregon, liderou com um crescimento de 6,9%. “No entanto, alguns consumidores começaram a ser mais intencionais sobre com que frequência saem para comer. Nos dados do cartão do Bank of America, cerca de 1% das famílias podem ter deixado de gastar em restaurantes, cafeterias e bares completamente”, disseram por e-mail Liz Everett Krisberg e David Tinsley do banco.
NÚMERO DO DIA
65%
A porcentagem do tráfego de busca que irá para a IA até 2030, segundo uma estimativa da ARK Invest de Cathie Wood. Os anúncios relacionados à IA terão um aumento de cerca de 50% anualmente, prevê o grupo em seu mais recente slide “Big Ideas”: “Os anúncios de IA provavelmente tomarão uma parte do orçamento publicitário de busca tradicional, com a monetização seguindo com um atraso de dois anos.”
CAMPOS DO DIA
Trump promete uma resposta rápida dos EUA à Venezuela após terremotos históricos que mataram dezenas – CNBC
A aposta de Cathie Wood no grupo de futebol que se voltou para a criptomoeda não deu certo – FT
Trump solicita ao Congresso $87,6 bilhões, principalmente para a guerra no Irã – Axios
O Rutte da OTAN faz uma venda difícil para Trump para aliviar as tensões da guerra no Irã – Bloomberg
Visitantes olham para a piscina reflexiva e discordam sobre o que veem – NYT
UMA COISA A MAIS
“Um verdadeiro desastre”: Reid Hoffman critica Elon Musk
O cofundador do LinkedIn e capitalista de risco Reid Hoffman tem uma visão negativa da estratégia de IA de Elon Musk (na qual a SpaceX adquiriu a xAI). Ele disse que é “comprar sua maneira de ser relevante” e “um verdadeiro desastre” durante uma conversa no podcast Pioneers of AI com Rana el Kaliouby.
“A SpaceX não é uma empresa de IA,” disse Hoffman. “A XAI é, como Elon descreveu, um verdadeiro desastre em termos de construção de modelos fundamentais e outras coisas.” Ele também observou que todos os seus fundadores saíram e a empresa está em seu “terceiro reinício”.
- Contexto: Não existe amor perdido entre os dois homens. Durante anos, Musk publicou posts no X sugerindo — sem evidências — que os laços de Hoffman com o financiamento de Jeffrey Epstein eram mais profundos do que se sabia. Porém, quando os arquivos de Epstein foram divulgados, eles continham pouco do que já não havia sido revelado.
