O maior IPO da história está se aproximando, com relatórios indicando que a SpaceX acelerou seu cronograma para se tornar pública, o que gera entusiasmo entre os investidores devido às grandes ambições da empresa.
A gigante de foguetes e satélites de Elon Musk, que recentemente se fundiu com sua startup de IA, espera precificar seu IPO já no dia 11 de junho, com a estreia nas negociações na Nasdaq prevista para o dia seguinte, sob o ticker SPCX, disseram fontes à Reuters.
Antes disso, a SpaceX pode fazer um pedido público para o IPO já na quarta-feira, com uma apresentação a investidores começando em 4 de junho, segundo o relatório. O cronograma anterior previa o IPO perto do final de junho.
A empresa já fez um registro confidencial e busca arrecadar até $75 bilhões em uma avaliação de $1,75 trilhões. Isso superaria o atual detentor do recorde do maior IPO já realizado: Saudi Aramco, que levantou $29 bilhões com uma avaliação de $1,7 trilhões em 2019.
Desde a sua fundação em 2002, a SpaceX dominou o mercado. A empresa capturou mais de 80% dos lançamentos de foguetes globais no ano passado e possui mais de 10.000 satélites Starlink em órbita, oferecendo conexões de internet baseadas no espaço para empresas e forças armadas.
A SpaceX é um dos principais fornecedores de lançamentos para a NASA e o Pentágono, que também conta com a empresa para ajudar a desenvolver o escudo de defesa antimísseis “Golden Dome” do Presidente Donald Trump.
“É um negócio verdadeiramente único com um fosso profundo que existe hoje”, afirmou um investidor ao Financial Times. “Esta empresa lança mais de 90% das cargas úteis ocidentais no espaço a cada ano. É como se você possuísse o único cabo submarino entre os EUA e a Europa, sendo a única forma de obter internet.”
Ao mesmo tempo, a SpaceX propôs uma estrutura de governança sem precedentes que daria a Musk praticamente total poder executivo, de acordo com a Reuters. E a única pessoa que poderia demitir Musk como CEO é Musk ele mesmo.
A SpaceX busca isso por meio de ações de Classe B com supervotação, arbitragem obrigatória e regras mais rigorosas sobre propostas de acionistas.
Algumas mudanças estão vinculadas a marcos ambiciosos, como conceder a Musk até 200 milhões de ações da Classe B se a empresa atingir uma avaliação de $7,5 trilhões e construir uma colônia em Marte com 1 milhão de habitantes humanos.
Outras ações concederiam a Musk 60 milhões de ações adicionais se a avaliação alcançar $6,6 trilhões e a SpaceX implantar uma rede de data centers espaciais com 100 terawatts de capacidade computacional.
No entanto, os maiores sistemas previdenciários públicos dos EUA enviaram uma carta à SpaceX esta semana contestando “a estrutura de governança mais favorável à administração já trazida aos mercados públicos dos EUA em escala tão grande”, conforme noticiou a Reuters.
A SpaceX não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
Enquanto isso, os investidores parecem prontos para colher um enorme lucro e não estão se opondo às mudanças na governança.
“Não estou dizendo que nosso processo de investimento é simplesmente dar a ele dinheiro para qualquer coisa que ele queira”, afirmou um capitalista de risco que apoiou a X, a xAI e a SpaceX ao FT. “Mas, para ser honesto, essa não seria uma má estratégia: nunca aposte contra Elon.”
Outro investidor destacou que a compensação de Musk está diretamente ligada aos feitos da SpaceX. Embora o CEO seja notório por estabelecer e não cumprir metas ambiciosas, muitos acreditam que algumas acabaram se concretizando eventualmente.
Um pacote de compensação da Tesla, avaliado em $158 bilhões, também incentiva Musk e poderia resultar em um pagamento de $1 trilhão por atingir vários marcos.
“Podemos discutir se alguém deve ganhar tanto dinheiro”, disse o investidor da SpaceX ao FT. “Mas a realidade é que, se ele criar essas empresas gigantescas, eu, pessoalmente, estou totalmente de acordo com isso.”
Na verdade, a SpaceX aumentou sua receita em mais de 30% no ano passado, totalizando $18,7 bilhões, mas registrou uma perda de $4,9 bilhões enquanto as perdas da xAI aprofundavam-se para $6,4 bilhões. O Starlink mais que dobrou seu lucro, alcançando $4,4 bilhões.
Os negócios podem se tornar mais complexos, já que a empresa chegou a um acordo no mês passado para adquirir a startup de codificação de IA Cursor por $60 bilhões. A SpaceX também está competindo por um contrato da NASA para aterrar humanos na lua ainda nesta década.
O IPO da SpaceX acontece enquanto Musk parece ter reparado sua relação com Trump, após um desentendimento dramático no ano passado sobre o projeto fiscal e de gastos do presidente.
Musk acompanhou Trump em sua visita à China nesta semana, junto com vários outros CEOs de destaque, e o bilionário recentemente fez algumas contribuições políticas para republicanos antes das eleições de meio de mandato em novembro.
