Há três meses, Elon Musk escreveu no X que a Anthropic era “malévola”, “misantrópica” e que o laboratório de IA odiava a civilização ocidental. Na quarta-feira, ele alugou à Anthropic um de seus ativos mais valiosos: o maior supercomputador do mundo.
No entanto, os admiradores da Anthropic não devem se deixar levar muito pela nova apreciação de Musk (mesmo que ele tenha decidido que “ninguém acionou meu detector de maldade”). O acordo tem pouco a ver com a empresa em si, disseram analistas à Fortune, e tudo a ver com um prospecto que se aproxima.
A SpaceX deve iniciar sua apresentação pública no próximo mês, com um S-1 confidencial arquivado em 1º de abril, visando uma avaliação entre $1,75 trilhões e $2 trilhões. O anúncio de quarta-feira — associado à dissolução da empresa de IA de Musk, a xAI, na SpaceX (para formar a SpaceXAi)—oferece ao IPO algo que não tinha uma semana atrás: um cliente de IA renomado para um negócio de infraestrutura em nuvem credível.
De acordo com estimativas de Antoine Chkaiban, analista da New Street Research, o acordo com a Anthropic gerará de $3 bilhões a $4 bilhões em receita anual para a SpaceX, com mais de $2,5 bilhões em lucro líquido. As margens parecem extremas, mas isso se deve ao fato de que o data center já está construído: a despesa de capital fixa já foi investida e o único custo operacional significativo é a eletricidade, além dos custos relativamente baixos de pessoal.
“Ele não vai querer que bilhões de dólares em GPUs fiquem paradas”, disse Chkaiban à Fortune. “É uma decisão de negócios muito boa.”
Além disso, parece ser o início da transição de Elon Musk de tentar ser um líder na corrida pelos modelos para se tornar o proprietário do setor de IA.
“Quem controla o data center realmente controla a aplicação de inteligência artificial agora”, disse Andrew Moore, ex-chefe de Google Cloud AI e atualmente CEO da startup de IA de defesa Lovelace AI, à Fortune. “Então, sim, acho que ambos os lados desse casamento de conveniência estarão um pouco tensos por causa disso.”
A mudança para hyperscaler
O Colossus 1 contém aproximadamente 220.000 GPUs da Nvidia e foi construído em 2024 para treinar Grok, o assistente de IA de Musk. Mas Grok não ocupou todo o potencial do equipamento. Chkaiban estima que Grok gera menos de $1 bilhão em receita anualizada; a Anthropic está a caminho de mais de $40 bilhões. A disparidade é o que torna o acordo significativo. Musk tem mais poder computacional do que precisa, e Grok—apesar das intermináveis solicitações “pergunte a Grok” no X—não consegue utilizar tudo; já a Anthropic tem muitos usuários e não consegue atender à demanda. Alugar o Colossus 1 para a Anthropic preenche essa lacuna.
Mas isso também permite que Musk pule uma etapa. A maior linha de custo para qualquer um dos laboratórios de IA de ponta é a margem de mais de 30% paga à AWS, Microsoft Azure ou Google Cloud por computação. A SpaceX captura essas margens dos hyperscalers em vez de pagá-las em acordos de dívida estressantes, como fazem os laboratórios de IA.
Esse enquadramento—SpaceX como o quarto hyperscaler—é o que Musk precisa que os investidores aceitem antes da definição de preços, informaram analistas à Fortune. Uma SpaceX que pode competir com a AWS vale um múltiplo de hyperscaler, não um múltiplo de empresa de foguetes. Atualmente, Alphabet, Microsoft e Amazon negociam com aproximadamente o dobro do múltiplo de lucros esperados de Boeing e Lockheed Martin.
No entanto, Moore era cético quanto à facilidade da mudança. Grandes clientes corporativos, como governos ou empresas da Fortune 500, escolhem onde armazenar os data centers principalmente com base na localização; se o custo da energia é baixo e se há medidas de segurança adequadas em caso de problemas. Construir um grande data center em Memphis não replica a presença global e legal da AWS. “A batalha não é apenas sobre quem tem o maior número de servidores de computação”, afirmou.
“Eu nunca apostaria contra Elon fazendo algo incrível”, acrescentou Moore, “mas ele terá muito trabalho pela frente para realmente desafiar a AWS.”
A cláusula de desligamento
Independentemente de Musk ganhar essa batalha, ele já possui algo que outros provedores de computação não têm. Em uma resposta no X, ele escreveu que a SpaceX “se reserva o direito de recuperar a computação” se a IA da Anthropic “realizar ações que prejudiquem a humanidade”. A cláusula não estava no comunicado de imprensa formal e não está claro se aparece no contrato. Mas, se for aplicável, dá a Musk uma influência significativa sobre um dos três principais laboratórios de IA existentes, enquanto ele processa a liderança da OpenAI na justiça federal.
Essa é muita influência que Musk detém agora, algo que não tinha duas semanas atrás. E isso contaria menos se Musk não mudasse de ideia com tanta frequência sobre a IA.
Moore, que foi reitor da ciência da computação na Carnegie Mellon durante o período em que Musk mais alertou sobre os riscos existenciais, lembra dele como “uma das vozes mais altas dizendo que a inteligência artificial é uma ameaça existencial para a raça humana”. Agora ele afirma que a IA trará um mundo de abundância.
A Anthropic quase certamente tem planos de contingência. Os laboratórios de IA de ponta não costumam depender de uma única fonte de data center para o qual o produto inteiro se baseia, e Moore disse que a empresa trabalhará agressivamente na eficiência computacional em segundo plano. “Eles terão planos de contingência em três meses, seis meses, doze meses”, afirmou.
Ainda assim, nenhum dos lados poderá sair limpo. Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management, avaliou que as chances de o acordo ainda existir em dois anos são de 80%. Os outros 20% dependem de Musk. “O que torna isso único é a história de Elon”, disse Munster. “Ele pode mudar de ideia. É menos sobre a disposição real; é mais sobre quem está controlando a disposição.”
As chances do acordo não estão em dúvida. Mesmo que Munster esteja certo e o contrato se mantenha por dois anos, um dos três laboratórios de IA de ponta do mundo agora opera em uma infraestrutura controlada pelo CEO de um concorrente.
“Os riscos são enormes”, disse Moore. “Todos estão tentando atravessar os próximos seis meses. Eles farão o que for necessário.”
