Os baby boomers detêm a maior parte da riqueza e do poder nos Estados Unidos, mas por que eles ficam tão irritados quando isso é mencionado?
Nos últimos tempos, uma série de dados econômicos e explicações sobre forças estruturais que impedem questões importantes como acessibilidade à habitação, formação de lares e mobilidade econômica provocaram diversas reações. Algumas são reflexivas, outras raivosas, e algumas até defensivas, mas cada vez mais me levam a olhar além da confiável moldura geracional.
“Seu artigo é repugnante,” escreveu um para mim.
“Não há equilíbrio no mundo em que vivemos!” disse outro, acrescentando: “Uma bola de golfe é uma bola de golfe, não importa como você a coloque. Assim é a economia! Adapte-se!”
Outros expressaram angústia ao perceber que ampla análise macroeconômica não capta a realidade de cada caso individual: “Você escreve como se todo boomer estivesse sentado em uma McMansion e em uma conta IRA de sete dígitos,” escreveu um boomer que havia perdido alguém. “Muitos de nós estamos a um diagnóstico ruim de perder tudo.”
Outro não foi exatamente um crítico, mas escreveu com nostalgia sobre o que aconteceu. “Muitos boomers são pobres, assustados e ansiosos sobre a vida que lhes resta,” desabafou. “Eles foram levados a acreditar que se trabalhassem duro e subissem na carreira, poderiam eventualmente alcançar segurança financeira e se aposentar aos 65 anos para desfrutar de seus ‘anos dourados’. Muitos tentaram essa abordagem, mas encontraram desventuras pelo caminho.” Seja uma demissão aos 55 ou 60 anos, problemas de saúde inesperados ou outros imprevistos.
“A vida acontece. Para muitos boomers, os anos dourados não são dourados, e eles não têm muito a esperar. Seus corpos estão debilitados e ainda estão endividados. Eles estão presos em uma vida sem saída, e seu futuro não parece promissor. Sim, vivem mais, mas para muitos, não de forma melhor e certamente não da maneira que esperavam quando eram mais jovens.”
Isso reflete o verdadeiro sentimento de muitos boomers de que as coisas não deveriam ser assim. A geração que se aproveitou de mensalidades universitárias baixas, aumento no preço das casas e da revolução do 401(k) esperava se aposentar graciosamente, abrindo espaço para casas e empregos para seus filhos e netos. Em vez disso, milhões estão se segurando—permanecendo em grandes casas que não podem deixar e em empregos dos quais não podem desistir—porque estão confrontando uma dura realidade: Em termos financeiros, estão quebrados e vivendo mais do que o esperado.
Uma geração incapaz de se aposentar
Cerca de 30 milhões de “pico boomers” completarão 65 anos entre 2024 e 2030. Dois terços deles não estarão financeiramente preparados para manter seu estilo de vida pré-aposentadoria, segundo uma análise do economista Jason Fichtner do ALI Retirement Income Institute e colegas, que modelaram seus ativos, expectativas de vida e necessidades de gastos. Mais da metade possui $250.000 ou menos em economias de aposentadoria—antes de considerar choques de saúde, quedas de mercado ou cuidados de longo prazo—o que significa que dependerão fortemente da Segurança Social e da renda do trabalho para se manter.
A pesquisa da Vanguard sobre os “jovens baby boomers” chega a uma conclusão similar a partir de outra perspectiva. Apenas cerca de 40% dos trabalhadores de sessenta anos estão no caminho para manter seu padrão de vida na aposentadoria; o típico quase aposentado enfrenta cerca de 24% de déficit de renda, cerca de $9.000 por ano. Outras pesquisas mostram que quase metade dos boomers tem menos de $100.000 poupados e cerca de um quarto não possui nada guardado, apesar de estar em idades próximas à aposentadoria. Para uma geração que pode passar facilmente de 20 a 30 anos na aposentadoria, os números não fecham.
Dan, um aposentado de 71 anos que se retirou em 2021, escreveu sobre sua “mentalidade de trabalhar sem parar”, afirmando que não faltou um dia de trabalho em 18 anos em uma oficina mecânica (turno da noite). Mas, nas últimas duas ou três décadas, “nós todos (não apenas os baby boomers) vimos nossa renda disponível encolher. Quão longe isso vai encolher? Ninguém sabe. Além disso, muitos dos nossos benefícios foram substancialmente reduzidos ou totalmente eliminados.”
Embora seja verdade que ele adquiriu o que parecem ser “contas bancárias substanciais”, ele se preocupa com o custo de um lar em assistência que pode chegar a $10.000 por mês. “Nenhum baby boomer quer estar nessa situação, mas está sempre nas nossas cabeças.” A única alternativa é continuar trabalhando ou manter o que conseguiram. Não há escolha em transmitir riqueza para a próxima geração quando a economia parece insegura.
Dan captura a discrepância central. Uma análise do Stanford Center on Longevity observa que uma mulher saudável de 60 anos hoje tem mais de 50% de chance de viver até os 90 e aproximadamente um em cada três tem chances de alcançar os 95; os homens não estão longe disso. No entanto, pesquisas já desde meados da década de 2010 constatavam que apenas cerca de 30% dos trabalhadores com 55 anos ou mais haviam acumulado $250.000 ou mais em economias de aposentadoria, mesmo com atuários projetando aposentadorias de 25 a 30 anos cada vez mais comuns.
Mesmo que os boomers tenham planejado bem para a aposentadoria, então, como poderiam prever uma explosão na expectativa de vida e uma crise do custo de vida? Uma pesquisa amplamente citada do Indexed Annuity Leadership Council constatou que 60% dos boomers acreditavam que precisavam de menos de $1 milhão para se aposentar confortavelmente, e grandes proporções subestimaram sua expectativa de vida e superestimaram seus benefícios da Segurança Social. Essa combinação—otimismo em relação aos benefícios, pessimismo sobre quanto tempo viveriam—ajudou a criar uma geração que, no papel, possui mais riqueza do que qualquer outra na história, mas na prática inclui dezenas de milhões de pessoas que lutarão para financiar o último terço de suas vidas.
Presos em grandes casas
O mercado imobiliário é onde essa ansiedade financeira se concretiza. Os boomers e os mais velhos da Geração X possuem uma parte desproporcional das casas com três ou mais quartos da nação, incluindo muitas em bairros urbanos e suburbanos desejáveis. Eles compraram essas casas quando os preços eram mais baixos e as taxas de juros eram moderadas; muitos agora têm hipotecas com taxas abaixo de 4% ou são proprietários de suas casas. O motivo pelo qual os boomers não se mudam não é apenas sentimental: a maioria dos proprietários boomers (cerca de 54%) não tem hipoteca alguma, então não há pressão financeira para vender. Uma análise da Redfin dos dados do Censo de 2024 revelou que os boomers vazios (casais ou lares com uma ou duas pessoas) possuem 28% das casas dos EUA com três ou mais quartos, comparado a 16% para lares de milenares com filhos.
Economistas da habitação falam sobre um efeito de “trancamento da hipoteca”: Quando você tem uma taxa fixa baixa e um grande ganho não realizado, vender e comprar mesmo um lugar menor pode aumentar os custos mensais, considerando as taxas mais altas de hoje, impostos e taxas. Isso é exatamente o que muitos propietarios mais velhos descrevem. Um casal em Phoenix escreveu que “não podemos nos dar ao luxo de vender nossa casa e nos mudar,” notando que os apartamentos de um quarto agora alugam por mais do que sua hipoteca e que residências para idosos estão fora de alcance. “Não somos ricos, apenas confortáveis no momento,” disseram, com ênfase no “no momento.”
Essa atitude se estende a outras gerações, baseada em uma troca sombriamente engraçada que tive com um certo membro da Geração X. “Eu realmente moro em uma casa de 6.400 pés quadrados com uma vista de $3 milhões que está completamente paga. Só quero dizer que se minha existência continuar a deixar qualquer pessoa mais jovem mais miserável, quebrada e chorona, então tudo vale a pena. Atenciosamente, um Geração X que trabalhou duro e não tem problema com a geração mais jovem pagando altos aluguéis por apartamentos precários enquanto não constroem patrimônio. Você ouviu aquele barulho? Era meu coração se quebrando pela geração mais jovem (não).”
Quando segui para perguntar por que as gerações mais jovens parecem reclamantes, recebi uma bela imagem daquela vista de $3 milhões, e a explicação: “Não faço ideia, mas sempre que entro nas redes sociais, os jovens estão reclamando sobre sua incapacidade de comprar uma casa ou um carro. Eu trabalhei sete dias por semana a maior parte da minha vida pelo que tenho; ninguém nunca ouviu uma única reclamação de mim e nunca ouvirão.” E para deixar claro, sou um liberal democrata convicto e sempre fui.”
Um porco desigual no python
Nada disso é distribuído de forma equitativa. Dados de riqueza mostram uma desigualdade extrema entre os americanos mais velhos: Trabalhos iniciais usando a pesquisa AHEAD descobriram que famílias com alguém de 70 anos ou mais no décimo superior da distribuição de riqueza possuíam cerca de 2.500 vezes mais riqueza do que aqueles no décimo inferior, e trabalhos mais recentes mostram que a desigualdade se ampliou ainda mais desde o final dos anos 1990. Famílias mais velhas negras e latinas, locatários e aqueles com problemas de saúde crônicos são muito mais propensos a entrar na terceira idade com ativos baixos e dívidas altas.
As cartas refletem essa divisão. De um lado, está o aposentado ansioso e com pouca poupança, fazendo tudo ao seu alcance para esticar ativos limitados. Do outro lado, está o proprietário da Califórnia que comprou sua casa por pouco mais de $1 milhão e agora detém uma casa avaliada em mais de $4 milhões—mas teme que vender desencadeie quase $1 milhão em impostos federais e estaduais combinados. No meio, há um grupo amplo que se descreve como “bem, mas não seguro” e trata de permanecer, tanto fisicamente quanto profissionalmente, como a única opção racional.
Um sistema projetado para vidas mais curtas
É fácil enquadrar isso como uma fábula moral sobre boomers egoístas estrangulando a economia que construíram ao se recusar a se mudar ou se aposentar. A realidade é mais estrutural e, em alguns aspectos, mais condenatória. Ao longo de várias décadas, os EUA transferiram o risco de aposentadoria de empregadores e do estado para os indivíduos, exatamente quando as expectativas de vida estavam se alongando e os custos de habitação e saúde estavam explodindo. Os planos de aposentadoria de benefício definido deram lugar aos 401(k); o cuidado a longo prazo continuou em grande parte sem cobertura; políticas fiscais e de habitação premiaram a manutenção de propriedades em valorização em vez de abrir espaço.
Os boomers seguiram em grande parte o roteiro que lhes foi dado: Trabalhe duro, compre uma casa, economize em contas com benefícios fiscais, confie na Segurança Social para cobrir as lacunas. Muitos agora estão descobrindo em seus sessenta e setenta anos que o roteiro não levou em conta uma expectativa de vida superior a 90 anos ou os efeitos cumulativos da estagnação salarial, quebras de mercado e custos médicos descontrolados. Vista de fora, parecem uma barreira de aposentados acumulando casas e empregos; vista de dentro, parecem uma geração silenciosamente apavorada de ficar sem dinheiro antes de acabarem seus anos. Ser então responsabilizados por essa questão estrutural, em vez de reconhecer sua realidade, parece um exagero.
Um consultor imobiliário de 69 anos escreveu para mim, dizendo que esse relato ecoa conversas que ele costuma ter com seus dois filhos milenares e suas cinco sobrinhas e sobrinhos milenares. “Eu comparei sistematicamente e de forma factual minha acessibilidade quando comprei minha primeira casa com a deles,” escreveu. “Em cada análise, o custo das casas era menor, as taxas de juros eram muito mais altas, a qualidade das casas e as áreas que eu poderia pagar não se aproximam do que eles desejam.” A maioria dos milenares, ele argumenta, não está disposta a fazer o que precisa ser feito para conseguir uma casa, seja economizar mais para comprar uma casa em um bairro mais bonito ou buscar uma casa em um lugar menos fashion. No geral, acrescentou, isso não é um problema geracional (embora isso seja uma das influências), mas econômico. “É o número excessivo de boomers que cria o problema que você descreve, não os boomers em si.”
