Ao longo de sua trajetória profissional, Janet Yellen tem quebrado barreiras com várias conquistas inéditas. Ela foi a primeira mulher a liderar o Federal Reserve, a primeira secretária do Tesouro e a única pessoa a ocupar as três principais posições de liderança econômica nos Estados Unidos: essas duas, além de presidir o Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca.
Seu mais recente reconhecimento é a inclusão como membro da turma de 2026 no National Women’s Hall of Fame. Fundado em 1969 em Seneca Falls, Nova York, o Hall da Fama anualmente incorpora uma nova classe de mulheres, composta por cerca da metade de contemporâneas (ou vivas) e a outra metade por figuras históricas.
Para celebrar essa conquista, Yellen conversou com a Fortune sobre o que isso significa para ela e as questões políticas e econômicas mais urgentes do momento. “Este é muito especial para mim”, disse Yellen, comparando este prêmio a todos os honros que recebeu ao longo da vida, “porque o Hall da Fama das Mulheres é sobre a história das mulheres na América e a luta por igualdade. E, para mim, isso me torna parte dessa história.” Leia a conversa completa abaixo:
Como você vê seu próprio lugar na história?
Vejo-me inserida nesse contexto, tendo me beneficiado do que gerações anteriores conquistaram e me inspiraram, e espero que minha história possa inspirar as gerações futuras. Tive oportunidades incríveis de atuar em uma área onde houveram relativamente poucas mulheres. Muitas vezes, participei de reuniões, tanto na academia quanto em encontros internacionais, onde fui a única mulher à mesa e consegui, ainda assim, ter sucesso.
Quando você olha para toda a sua carreira, de quais conquistas você mais se orgulha?
Me sinto satisfeita com minha capacidade de aplicar minha formação em economia e minha convicção de que o propósito da economia é melhorar os resultados para as pessoas, especialmente para aquelas que têm dificuldades em ter sucesso. Sou grata por ter sido confiada em papéis muito importantes, onde ajudei a tomar decisões que, sem dúvida, contribuíram para o bem-estar econômico americano, tanto no Fed, ao tentar gerenciar a pior crise financeira que o país enfrentou desde a Grande Depressão, quanto ao ajudar as pessoas a se reerguerem após todo o sofrimento que passaram.
Como você vê a independência do Fed hoje e quão preocupada você está nesse momento?
Temos observado os piores ataques à independência do Fed, certamente durante minha vida. Os presidentes sempre se importam com o que o Fed faz e, normalmente, preferem uma política monetária mais flexível do que o Fed considera apropriado. Nunca vi um presidente que se mobilizasse tanto para colocar pessoas no Fed que se alinhassem às suas opiniões sobre a política adequada. Recentemente, isso significou usar o Departamento de Justiça contra o presidente do Fed. Isso é um esforço para remover um membro do Conselho do Federal Reserve por motivos muito questionáveis.
A função do Federal Reserve é garantir a estabilidade de preços e o pleno emprego, enquanto você tem um presidente que afirmou de forma explícita que a tarefa do Fed deveria ser manter os custos de juros da dívida sob controle. Esse é um caminho que leva a uma república das bananas, que pode resultar em alta ou até hiperinflação. Por isso, sim, estou muito preocupada com a independência do Fed.
Como é para você assistir a tudo isso acontecer?
Estou particularmente preocupada com a forma como ele trata nossos aliados e sua abordagem em relação ao comércio. Acredito que ele está destruindo um conjunto de regras globais que permitiram que tivéssemos décadas de paz e prosperidade desde o fim da Segunda Guerra Mundial, essencialmente desmantelando um sistema que os países obedeceram em grande parte e que manteve o mundo em um caminho de prosperidade. As consequências para o funcionamento da economia global são devastadoras. Vejo um presidente que está minando um de nossos maiores ativos, que são nossas capacidades de pesquisa e nossas universidades, além de realmente destruir grande parte do governo, desmantelando o serviço civil, que é um repositório de conhecimento valioso para o povo americano. Há muito a se preocupar.
Qual será o impacto para a próxima geração?
Estamos diante de um mundo onde a economia funcionará de maneira muito diferente. Algumas das coisas que a maioria dos economistas acredita terem levado à redução da pobreza e ao aumento do bem-estar econômico estão sendo minadas. Ao mesmo tempo, também observamos a desregulamentação, especialmente na área que conheço melhor, que é o setor financeiro, e isso, a meu ver, já foi longe demais e levará a uma futura crise financeira, o que prejudicará a estabilidade financeira.
O que você acha de Kevin Warsh como escolha de Trump para a presidência do Fed?
Eu fui presidente do Fed de San Francisco durante os primeiros dias da crise financeira e, em seguida, fui vice-presidente do Fed, tendo trabalhado com ele em ambos os papéis. Ele é uma pessoa que se preocupa muito com a inflação. Esse é realmente um dos seus temas mais fortes e consistentes. Acredito que ele valoriza e compreende a importância da independência do Fed. No entanto, acho que o presidente Trump o colocou em uma situação muito difícil. Ele precisará garantir a confiança de seus colegas. Ele é apenas um voto em 12 no FOMC e precisará obter a concordância de seus colegas para implementar as políticas que deseja colocar em prática.
Ele afirmou em sua audiência de confirmação que não fez promessas ao presidente sobre políticas futuras e que o presidente não lhe pediu compromissos. O presidente Trump, por outro lado, disse que ele fez. Portanto, isso significa que ele está começando em uma posição muito complicada. Mas ele é alguém que conhece tanto os pontos fortes quanto os fracos do Fed e poderia ser um bom presidente do Fed.
Se alguém perguntasse a você se deveria aceitar a presidência sob essas condições, o que você diria?
Eu o avisaria. Eu apontaria para o que aconteceu com o presidente Powell como um exemplo das dificuldades que você pode enfrentar com o presidente Trump se defender a independência do Fed e insistir em tomar decisões baseadas em fatos e análises que visam promover os mandatos que o Fed recebeu do Congresso. É um alerta sério para qualquer um que entre nesses cargos, perceber que, se o presidente não gosta do que você está fazendo e deseja que você saia para substituí-lo, poderá enfrentar acusações sem fundamento.
É difícil assumir tal cargo. Espero que ele faça o que acredita ser certo quando estiver nesse papel.
Vamos falar sobre IA. Você considera que ajudar os americanos a superar a crise financeira é uma parte importante do seu legado. Como você vê o impacto da IA na força de trabalho americana hoje e quão preocupada você está em relação ao futuro? Quais são as alavancas mais importantes que o governo pode acionar?
Muitas pessoas veem a IA como uma mudança tecnológica significativa que terá efeitos profundos em nossa economia. Mas, quanto a se isso vai criar empregos ou destruir empregos—quem será afetado? Onde os novos empregos surgirã?—ninguém realmente sabe. Estamos vendo em algumas áreas profissionais específicas, como programação, vendas, marketing e análise de dados, que a IA está impactando as contratações, e pessoas que desempenham funções que exigem habilidades significativas estão sendo substituídas por IA. Porém, isso ainda não se espalhou amplamente pela economia.
Há razões tanto para acreditar que isso destruirá empregos, como estamos vendo, por exemplo, na programação, como para criar empregos e aumentar a produtividade nas funções que as pessoas já ocupam ao assumir tarefas como redigir rascunhos iniciais ou analisar dados.
Acredito que o Fed e a política fiscal, o governo, têm a capacidade de gerar demanda suficiente na economia para que os empregos apareçam. Mas, se os novos empregos forem todos na área da saúde e serviços, e tendem a ser, em sua maioria, funções de menor qualificação, e os trabalhos que estão desaparecendo são bem mais qualificados, como essa transição acontecerá—isso pode ser muito desafiador.
Já tivemos mudanças tecnológicas significativas antes, mas geralmente as novas tecnologias tiveram um efeito negativo sobre a demanda por mão de obra menos qualificada, e as pessoas precisaram aumentar suas habilidades e migrar para empregos mais qualificados. Mas isso é diferente, porque pode impactar diretamente os trabalhadores qualificados, os trabalhadores de colarinho branco. Portanto, há uma grande incerteza.
