A Warner Bros Discovery Inc. está considerando reabrir conversas sobre uma venda com o estúdio rival Paramount Skydance Corp., após receber a proposta alterada de seu pretendente hostil, segundo fontes envolvidas na questão.
Os membros do conselho da Warner Bros. estão debatendo se a Paramount poderia propor uma oferta mais vantajosa, de acordo com pessoas próximas ao pensamento do conselho, o que poderia desencadear uma segunda guerra de lances com a Netflix Inc. O conselho ainda não tomou uma decisão sobre como responder e continua preso a um acordo vinculativo com a Netflix, disseram as fontes, que pediram para não serem identificadas ao discutir informações não públicas.
A Paramount apresentou termos revisados na semana passada que abordaram várias preocupações. A empresa cobrirá uma taxa de 2,8 bilhões de dólares devida à Netflix caso a Warner Bros. rescinda seu acordo, além de oferecer suporte à refinanciação de dívidas da Warner Bros. A Paramount também afirmou que compensará os acionistas da Warner Bros. se o acordo não for concluído até 31 de dezembro, destacando sua confiança de que a transação obterá rápida aprovação regulatória.
A Warner Bros. ainda possui algumas preocupações em relação à proposta da Paramount, muitas das quais já foram expostas em declarações anteriores, mas esta é a primeira vez que o conselho considera que a oferta da Paramount poderia levar a um acordo mais benéfico ou incentivar a Netflix a aumentar sua proposta. Além disso, o conselho está sob pressão dos acionistas para pelo menos dialogar com a Paramount.
A Warner Bros. concordou em vender seu estúdio homônimo e o serviço de streaming HBO Max para a Netflix em um negócio de 27,75 dólares por ação.
A Warner Bros. está trabalhando para realizar uma votação dos acionistas sobre seu acordo com a Netflix, enquanto a Paramount, proprietária da CBS e MTV, está apelando diretamente aos acionistas da Warner Bros. com uma oferta de 30 dólares por ação e está pressionando os reguladores para aprovar seu negócio.
Tanto a Paramount quanto a Netflix, líder em streaming, indicaram que estariam dispostas a aumentar suas propostas para garantir um acordo com a Warner Bros., uma das maiores empresas de mídia dos EUA. O CEO da Paramount, David Ellison, afirmou que a oferta atual não é sua última proposta, enquanto a liderança da Netflix comunicou aos acionistas que poderia aumentar sua oferta também.
Ambas as empresas estão cautelosas para não gastar demais. As ações da Netflix caíram mais de 40% desde o pico em junho, à medida que os investidores expressam preocupações sobre o acordo com a Warner Bros.
Chris Marangi, co-diretor de investimentos da Gabelli Funds, disse que embora estivesse um pouco desapontado por a Paramount não ter aumentado sua oferta nesta semana, as alterações recentes nos termos sugerem que a empresa está encontrando “maneiras de ser criativa na estruturação de um acordo.”
Se a Warner Bros. decidir reabrir negociações com a Paramount, precisaria notificar primeiro a Netflix. Em seguida, a Warner Bros. tentaria fazer com que a Paramount aumentasse sua oferta para além dos 30 dólares por ação. Se a Warner Bros. considerar que a nova oferta da Paramount é superior, a Netflix teria o direito de igualá-la.
A Paramount desencadeou o leilão da Warner Bros. com uma oferta não solicitada no ano passado. A empresa aumentou o valor várias vezes antes de finalmente perder para a Netflix. A liderança da Paramount insistiu que seu acordo é melhor e tem dedicado os últimos meses conquistando reguladores e acionistas.
Vários acionistas da Warner Bros., incluindo Pentwater Capital Management e Ancora Holdings Group, se manifestaram publicamente acreditando que o conselho deve interagir com a Paramount. Porém, apenas 42,3 milhões de ações foram oferecidas à Paramount na contagem mais recente, representando menos de 2% das ações em circulação.
