Após meses de espera durante o boom imobiliário da pandemia, muitos economizaram, alugaram por mais tempo e postergaram a compra de imóveis, com a idade média dos compradores de primeira viagem subindo para um recorde de 40 anos. Agora, os que se prepararam estão enfrentando um novo desafio: o Nordeste dos EUA se tornou a região que mais rapidamente cresce em termos de casas para iniciantes avaliadas em um milhão de dólares.
Esse cenário é especialmente complicado para os millennials que estão entrando em suas principais fases de gastos e começando a formar suas próprias famílias (ou pelo menos tentando).
Um relatório da Zillow publicado na segunda-feira aponta que existem 242 cidades nos EUA onde as casas iniciantes custam um milhão de dólares ou mais — três vezes mais que as 80 cidades que atingiram esse valor antes da pandemia e um aumento em relação às 226 do ano passado.
A proporção de compradores de primeira viagem caiu para metade da média histórica. Para pais millennials no Nordeste — agora na casa dos trinta e quarenta anos, muitas vezes com filhos e buscando mais espaço — os números mostram uma realidade específica.
Nova Jersey tinha apenas uma cidade com casas iniciantes avaliadas em um milhão de dólares antes da pandemia. Hoje, tem 26. Nova York contava com 12 antes; agora, são 41. Os dois estados adicionaram 15 cidades à lista apenas no ano passado — um crescimento mais acelerado do que em qualquer outra parte do país. A área metropolitana de Nova York agora lidera com 63 cidades onde uma casa iniciada custa um milhão de dólares ou mais.
Esse crescimento não ocorreu isoladamente. Seis dos 10 mercados habitacionais mais competitivos do país estão no Nordeste, segundo a análise da Zillow de 2026, uma região onde a nova construção sempre teve um grande atraso e onde os déficits de estoque são mais críticos. A Califórnia ainda lidera em quantidade total com 105 cidades, mas o Nordeste é onde a crise está se alastrando rapidamente.
“Uma escassez habitacional que se arrasta por uma década colidiu com uma demanda intensa, em meio a taxas de juros hipotecárias historicamente baixas, fazendo os valores das casas subirem rapidamente,” escreveu a economista sênior da Zillow, Kara Ng. Para os compradores do Nordeste, essas forças se acumularam.
A geração sem casa aos 40 anos
Os compradores de primeira viagem normalmente são mais jovens, mas a idade média desses compradores atingiu um recorde histórico de 40 anos, segundo um relatório da Associação Nacional de Corretores de Imóveis divulgado em novembro de 2025. De fato, o mercado imobiliário se tornou tão inacessível que a quantidade de compradores de primeira viagem caiu para metade da média histórica em julho passado.
Um aumento no piso de preços das casas iniciantes só afasta ainda mais a possibilidade da primeira compra. E esse problema piorou, especialmente nos últimos dois anos.
“Para os compradores, a prevalência de cidades com preços de um milhão de dólares representa uma enorme pressão sobre o que já é a pior acessibilidade habitacional desde pelo menos os anos 1980,” afirmou Christopher M. Naghibi, vice-presidente executivo e diretor de operações do First Foundation Bank, em declaração à Fortune em 2024, quando a Zillow lançou um relatório sobre o número de cidades nos EUA com casas de preços medianos de um milhão de dólares. “Os potenciais compradores nesses mercados enfrentam barreiras de entrada mais altas, precisando de entradas ridiculamente grandes e de rendas mais altas para poder comprar casas.” Isso ainda é verdade hoje.
A Zillow define uma casa iniciada como aquela que se encontra no um terço mais baixo dos valores de casas em uma região. Em todo o país, a típica casa iniciada vale $198.649, um aumento de 1,7% em relação ao ano anterior. Mas em bem mais de 200 cidades dos EUA, os preços das casas iniciantes são impressionantes cinco vezes mais altos do que esse valor. É um fenômeno que continua se espalhando, alcançando lugares que antes não eram afetados.
A Zillow atribui isso aos efeitos do boom imobiliário durante a pandemia.
Não é apenas um problema da Califórnia
Antes de 2020, a lista de cidades com casas iniciantes avaliadas em um milhão de dólares era quase toda costeira. O Colorado era o único estado não costeiro com uma cidade desse tipo. Agora, 26 estados têm pelo menos uma, um aumento em relação a nove antes da pandemia. Texas, Wyoming e Illinois contam agora com múltiplos exemplos.
A Califórnia ainda se destaca com 105 cidades, mas o crescimento mais acelerado está no Nordeste. Nova York e Nova Jersey adicionaram 15 cidades juntas no último ano. Nova York agora tem 41, em comparação aos 12 antes da pandemia. Nova Jersey tem 26, um salto de apenas uma.
A área metropolitana da cidade de Nova York se destaca com 63 cidades em que uma casa iniciada custa um milhão de dólares ou mais. San Francisco segue com 37, Los Angeles com 33, San Jose com 13, e Miami e Seattle com oito cada uma. A tendência se alinha à análise das cidades mais competitivas da Zillow para 2026, que apontou que seis dos 10 mercados habitacionais mais competitivos estão no Nordeste, onde a nova construção teve um desempenho abaixo do desejado e os déficits de estoque são profundos.
A pandemia redefiniu o custo de adquirir uma casa. Uma escassez habitacional que se arrasta há uma década se colidiu com uma demanda crescente e taxas hipotecárias historicamente baixas, fazendo os valores subirem a uma velocidade sem precedentes. Esses efeitos persistem.
Jovens compradores enfrentam os maiores desafios
A pressão sobre os millennials e a Geração Z vem se intensificando há anos. Os baby boomers, que já estão em casa quitadas ou com hipotecas baratas da era da pandemia, têm expulsado compradores mais jovens do mercado em números recordes. O custo altíssimo levou alguns americanos a adiar marcos como casamento e filhos, enquanto outros optaram por co-partilhar casas com amigos ou parceiros apenas para dividir os custos.
Outros optaram pelo caminho oposto — tiveram filhos primeiro, alugaram por mais tempo, e agora estão em busca de espaço em um mercado que se mostrou hostil a eles.
“Estamos vendo uma reconfiguração da escada habitacional,” disse Alexandra Gupta, corretora do grupo Corcoran, anteriormente à Fortune. “Alguns compradores de primeira viagem estão optando por aluguéis de longo prazo ou até modelos de co-living porque a ideia de possuir uma casa se tornou tão inatingível.”
Há sinais modestos de alívio. As condições estão gradualmente se tornando mais favoráveis para os compradores. A Zillow constatou que um comprador típico agora empata com o aluguel após cerca de seis anos, uma queda em relação a mais de oito no final de 2023. Mais estoque e crescimento de preços mais lento significam que compradores financeiramente preparados estão em uma posição melhor do que antes.
Mas “financeiramente preparado” carrega um peso significativo em 242 cidades que possuem casas iniciantes avaliadas em um milhão de dólares. Para um jovem comprador ali, os custos aumentam rapidamente: um maior pagamento inicial, uma hipoteca mensal mais alta e uma escada mais íngreme a escalar antes de alcançar o sonho americano.
Não é de se surpreender que esse sonho esteja acontecendo, em grande parte, no Texas.
