Bridgewater e D.E. Shaw estão entre os principais ganhadores de hedge funds de 2025

O fundo macro Pure Alpha II da Bridgewater registrou um retorno de 34% no ano passado, seu melhor desempenho até agora, enquanto a estratégia All Weather teve um aumento de 20%, conforme indicado por uma fonte que prefere não se identificar para discutir informações privadas. O fundo multiestratégico Composite da D.E. Shawcresceu18,5%, e o Oculus fez uma estimativa de 28,2%.

O fundo de oportunidades motivadas por eventos de Michel Massoud, chamado Melqart Opportunities Fund, subiu 45%, segundo outra fonte. A Millennium Management, uma firma de hedge funds multiestratégica com 83,5 bilhões de dólares sob gestão, obteve um retorno de 10,5% no ano passado. A ExodusPoint, que tem expandido seu grupo de ações para complementar suas operações de renda fixa lideradas pelo co-fundador Michael Gelband, cresceu 18%, o maior retorno desde sua fundação em 2017. A empresa administra cerca de 12 bilhões de dólares.

O fundo principal da Citadel registrou um aumento de 10,2% em 2025, conforme revelou uma pessoa familiarizada com a situação, que pediu para não ser identificada devido à natureza privada das informações. Este foi o primeiro ano em que a Millennium superou o fundo Wellington da Citadel desde 2020.

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As estimativas iniciais indicam que os fundos hedge, em geral, apresentaram ganhos robustos, com os retornos da indústria a caminho de serem os melhores em pelo menos cinco anos, graças à alta das ações dos EUA, metais preciosos e volatilidade nos mercados de títulos e moedas, impulsionadas pelas guerras comerciais do presidente Donald Trump.

A Bridgewater, com 50 anos de atuação, apresentou retornos de dois dígitos em diversas estratégias. A gestora de recursos tem passado por um processo de reestruturação desde que Nir Bar Dea se tornou o CEO exclusivo em 2023, implementando mudanças significativas na equipe e reduzindo ativos em busca de melhorar o desempenho. O bilionário fundador da Bridgewater, Ray Dalio, se retirou completamente da empresa, vendendo sua participação remanescente e saindo do conselho no ano passado.

Os ganhos do fundo Pure Alpha II da Bridgewater no ano passado representam uma recuperação em relação aos retornos anuais de menos de 3% entre 2012 e 2024, conforme reportado anteriormente pela Bloomberg. O fundo AIA Labs da firma, que utiliza aprendizado de máquina como base principal para sua tomada de decisão, arrecadou mais de 5 bilhões de dólares e teve um aumento de 11% no último ano, acrescentou a fonte.

No universo dos investimentos quantitativos, a oferta multiestratégica da AQR Capital Management obteve um retorno de 19,6% em 2025, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto que preferiu não ser identificada, pois a informação é privada.

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A seguir, veja como outros hedge funds se comportaram no ano passado, com base em estimativas iniciais:

Um representante da Bridgewater, que gerenciava 92 bilhões de dólares em setembro, recusou-se a comentar. Massoud, que administra cerca de 1,4 bilhão de dólares, assim como representantes dos fundos de hedge mencionados na tabela, também não se manifestaram.