A principal estratégia de fundos da Bridgewater Associates obteve ganhos recordes, enquanto as táticas da D.E. Shaw & Co. dispararam até 28%, tornando-se alguns dos maiores vencedores do mercado de hedge funds em 2025, quando a incerteza no mercado impulsionada por tarifas criou um ambiente fértil para os traders.
O fundo macro Pure Alpha II da Bridgewater registrou um retorno de 34% no ano passado, seu melhor desempenho até agora, enquanto a estratégia All Weather teve um aumento de 20%, conforme indicado por uma fonte que prefere não se identificar para discutir informações privadas. O fundo multiestratégico Composite da D.E. Shawcresceu18,5%, e o Oculus fez uma estimativa de 28,2%.
O fundo de oportunidades motivadas por eventos de Michel Massoud, chamado Melqart Opportunities Fund, subiu 45%, segundo outra fonte. A Millennium Management, uma firma de hedge funds multiestratégica com 83,5 bilhões de dólares sob gestão, obteve um retorno de 10,5% no ano passado. A ExodusPoint, que tem expandido seu grupo de ações para complementar suas operações de renda fixa lideradas pelo co-fundador Michael Gelband, cresceu 18%, o maior retorno desde sua fundação em 2017. A empresa administra cerca de 12 bilhões de dólares.
O fundo principal da Citadel registrou um aumento de 10,2% em 2025, conforme revelou uma pessoa familiarizada com a situação, que pediu para não ser identificada devido à natureza privada das informações. Este foi o primeiro ano em que a Millennium superou o fundo Wellington da Citadel desde 2020.
Leia Mais: O Fundo Principal da Citadel Cresceu 10,2% no Ano Passado
As estimativas iniciais indicam que os fundos hedge, em geral, apresentaram ganhos robustos, com os retornos da indústria a caminho de serem os melhores em pelo menos cinco anos, graças à alta das ações dos EUA, metais preciosos e volatilidade nos mercados de títulos e moedas, impulsionadas pelas guerras comerciais do presidente Donald Trump.
A Bridgewater, com 50 anos de atuação, apresentou retornos de dois dígitos em diversas estratégias. A gestora de recursos tem passado por um processo de reestruturação desde que Nir Bar Dea se tornou o CEO exclusivo em 2023, implementando mudanças significativas na equipe e reduzindo ativos em busca de melhorar o desempenho. O bilionário fundador da Bridgewater, Ray Dalio, se retirou completamente da empresa, vendendo sua participação remanescente e saindo do conselho no ano passado.
Os ganhos do fundo Pure Alpha II da Bridgewater no ano passado representam uma recuperação em relação aos retornos anuais de menos de 3% entre 2012 e 2024, conforme reportado anteriormente pela Bloomberg. O fundo AIA Labs da firma, que utiliza aprendizado de máquina como base principal para sua tomada de decisão, arrecadou mais de 5 bilhões de dólares e teve um aumento de 11% no último ano, acrescentou a fonte.
No universo dos investimentos quantitativos, a oferta multiestratégica da AQR Capital Management obteve um retorno de 19,6% em 2025, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto que preferiu não ser identificada, pois a informação é privada.
Leia Mais: O Apex Multiestratégico da AQR Obteve 19,6% em um Ano Turbulento para o Quantitativo
A seguir, veja como outros hedge funds se comportaram no ano passado, com base em estimativas iniciais:
| Fundo de Hedge | Estratégia | Retorno em 2025 |
|---|---|---|
| Melqart Opportunities | Motivado por Eventos | 45,1% |
| Bridgewater Asia | Macro | 37 |
| Discovery | Macro | 35,6 |
| Bridgewater Pure Alpha II | Macro | 34 |
| Bridgewater China | Macro | 34 |
| DE Shaw Oculus | Multiestratégico | 28,2 |
| Soroban Opportunities | Ações Longo/Curto | 25 |
| AQR Adaptive | Mercado Neutro em Ações Quantitativas | 24,4 |
| Anson Investments Master | Ações | 21,2 |
| Bridgewater All Weather | Paridade de Risco | 20 |
| AQR Apex | Multiestratégico Quantitativo | 19,6 |
| Citadel Tactical Trading | Multiestratégico | 18,6 |
| DE Shaw Composite | Multiestratégico | 18,5 |
| Dymon | Multiestratégico | 18,1 |
| ExodusPoint | Multiestratégico | 18,04 |
| Kite Lake Special Opportunities | Motivado por Eventos | 17,9 |
| AQR Delphi | Longo/Curto em Ações Quantitativas | 16,8 |
| Balyasny | Multiestratégico | 16,7 |
| Schonfeld Fundamental Equity | Equidade Multi-gestores | 16,5 |
| Walleye | Multiestratégico | 15,5 |
| Citadel Equities | Ações | 14,5 |
| LMR Partners | Multiestratégico | 13,5 |
| Schonfeld Strategic Partners | Multiestratégico | 12,5 |
| Marshall Wace | Eureka*/Longo/Curto em Ações | 11,6 |
| Pinpoint Multi-Strategy | Multiestratégico | 11,6 |
| Bridgewater AIA | Macro Quantitativo | 11 |
| Taula | Macro | 11 |
| Millennium | Multiestratégico | 10,5 |
| Citadel Wellington | Multiestratégico | 10,2 |
| FIFTHDELTA | Ações | 10,3 |
| New Holland Tactical Alpha | Multiestratégico | 9,8 |
| Citadel Global Fixed Income | Renda Fixa | 9,4 |
| Winton | Multiestratégico Quantitativo | 7,4 |
| Fonte: Relatório da Bloomberg | ||
| *até 30 de dezembro |
Um representante da Bridgewater, que gerenciava 92 bilhões de dólares em setembro, recusou-se a comentar. Massoud, que administra cerca de 1,4 bilhão de dólares, assim como representantes dos fundos de hedge mencionados na tabela, também não se manifestaram.
