Quando o presidente Donald Trump reassumiu o cargo no ano passado, ele apresentou sua política de tarifas como uma tentativa de trazer de volta a fabricação de materiais e equipamentos estratégicos para os Estados Unidos.
Mais de um ano depois, sua ampla agenda comercial realmente forçou um endurecimento nas importações, a ponto de uma única força tecnológica ter se tornado o principal motor da economia comercial do país.
A explosão da IA foi sem dúvida o centro das atenções na economia americana durante o último ano. Embora a tecnologia ainda não tenha se traduzido em ganhos significativos de produtividade ou emprego, o investimento na infraestrutura e no poder computacional que possibilitou a implementação da IA foi massivo. O investimento privado relacionado à IA nos EUA no ano passado atingiu US$ 286 bilhões, de acordo com o relatório de índice de IA da Universidade de Stanford, cerca do mesmo valor que o custo total do programa Apollo em dólares de hoje.
Os custos de infraestrutura e pesquisa representaram mais de US$ 140 bilhões desse total, com uma grande parte destinada à construção dos enormes data centers que têm alimentado a explosão da IA. Esta despesa exigiu enormes quantidades de materiais de construção brutos, dos quais nem todos podem ser facilmente obtidos nos EUA. De fato, a explosão da IA é um dos poucos fatores que mantêm o crescimento das importações americanas em território positivo.
Um setor destacado
Os produtos relacionados à IA representaram 23% de todas as importações dos EUA no ano passado, segundo um estudo publicado recentemente pelo Banco da Reserva Federal de Minneapolis. Esses produtos incluem componentes técnicos — hardware de armazenamento, unidades de processamento gráfico e afins. Contudo, os data centers são primeiramente construções, e a frenética construção resultou em uma demanda crescente por equipamentos de refrigeração, aquecimento e ventilação.
Somadas, as importações de produtos relacionados à IA cresceram 73% desde 2023, enquanto as importações de produtos não relacionados à IA aumentaram apenas 3% no mesmo período, conforme constatou o estudo. Os resultados sugerem que, apesar da pressão tarifária da administração Trump — desenhada em parte para trazer a cadeia de suprimentos de IA para os EUA — a fabricação interna ainda não é suficiente para atender às necessidades da construção dos data centers.
“O comércio de produtos relacionados à IA é uma força muito importante por trás do comércio dos EUA no último ano”, escreveu Michael Waugh, o autor e economista do Federal Reserve, no estudo.
“De fato, pode ser até mais importante do que as mudanças dramáticas na política comercial dos EUA.”
Os achados de Waugh indicam que a expansão da IA se tornou tão dominante que está compensando a fraqueza quase em todos os outros setores do mercado de importações. Com a exclusão de produtos relacionados à IA, as importações não ligadas à IA em janeiro de 2026 estavam na verdade 14% abaixo de seu nível típico de 2023.
Os maiores parceiros comerciais para produtos de IA no ano passado foram Taiwan e México, que juntos representam cerca de metade do comércio relacionado à IA. Taiwan continua sendo um fornecedor crucial de hardware, especialmente no que diz respeito a chips semicondutores, os blocos fundamentais necessários para o imenso poder computacional requerido para treinar e operar modelos de IA. O México também fornece equipamentos computacionais para os EUA, mas é também um fornecedor crítico de fiação elétrica e sistemas de HVAC necessários para construir data centers.
Um comércio inegável
O papel desproporcional da IA na economia de importação do país se torna ainda mais evidente quando colocado dentro do contexto do déficit comercial. Se as importações e exportações de IA tivessem crescido no mesmo ritmo que o comércio não relacionado à IA desde 2023, o déficit comercial de bens dos EUA em 2025 teria sido cerca de US$ 194 bilhões menor, ou quase 16% mais baixo, do que a lacuna de US$ 1,2 trilhão, um recorde histórico.
A contabilidade de Waugh atribui US$ 265 bilhões em importações de IA ao ano passado, em comparação com apenas US$ 71 bilhões em exportações relacionadas à IA, sublinhando que a cadeia de suprimentos de fabricação de IA continua sendo um peso na balança comercial, apesar da escala abrangente envolvida. Um ano após a implementação das tarifas de Trump, a dependência do país em relação a importações para a IA continua a frustrar o objetivo declarado do presidente de reduzir o déficit comercial.
A natureza global da cadeia de suprimentos de IA não passou despercebida pela administração, sugerem os estudos. Waugh constatou que as taxas tarifárias efetivas sobre produtos relacionados à IA eram apenas 4,5% no final de 2025, em comparação com 12,1% para bens não relacionados à IA, em grande parte porque isenções específicas de produto excluíram grande parte da cadeia de suprimentos de IA da barreira tarifária mais ampla. Aproximadamente 69% das importações relacionadas à IA foram isentas de pelo menos uma lista de isenções, segundo o estudo.
Aumentar a capacidade de fabricação interna de produtos relacionados à IA sempre foi uma tarefa difícil para a administração. As fábricas de semicondutores, por exemplo, exigem enormes custos iniciais de capital e mão de obra especializada para operar, e as tentativas de expansão nos EUA encontraram obstáculos regulatórios.
A Intel viu uma instalação planejada enfrentar múltiplos atrasos, enquanto a empresa taiwanesa TSMC, o maior fabricante de semicondutores do mundo, passou por problemas de mão de obra e conformidade na instalação de uma fábrica de chips no Arizona. A fabricação nos EUA, de modo geral, lutou no último ano, com redução no emprego fabril desde que Trump reassumiu o cargo, em parte devido à crackdown na imigração da administração.
A administração Trump provavelmente está bem ciente desses desafios. Mesmo quando o presidente teve a chance de reorganizar sua política comercial no início deste ano (quando a administração se moveu para reinstituir algumas tarifas após a maior parte delas terem sido derrubadas pela Suprema Corte), as amplas isenções para produtos relacionados à IA permaneceram em grande parte intactas, descobriu Waugh em seu estudo.
Essa história foi originalmente veiculada no Fortune.com
