Não subestime o macro. Embora as ações estejam se saindo bem, Lisa Shalett, da Morgan Stanley, menciona em uma nota recente. Mas não devemos ignorar a capacidade do risco político de desestabilizar lucros promissores: “A situação única de transição do Federal Reserve também pode fomentar a volatilidade até 2028, [e] danos a instituições como a OTAN e a OPEC poderiam catalisar novos desestabilizadores. Os investidores podem ser perdoados pela euforia em torno dos ganhos tecnológicos e um futuro promissor, mas desconsiderar fatores macroeconômicos com possíveis implicações duradouras nos parece imprudente.”
- “A maioria dos investidores parece confiante de que a história do GenAI-capex pode se desenvolver independentemente do cenário macroeconômico, enquanto aparentemente desconsidera variáveis que estão apresentando tendências claras de ruptura (petróleo, inflação, taxas, política do Fed, dólar americano) como ruído transitório. Nós não temos tanta certeza — não porque a história da IA seja duvidosa, mas porque a narrativa presume que o que está sendo precificado como secular é realmente durável, e o que está sendo descartado como transitório, na verdade, desaparecerá rapidamente. Ambas as suposições podem falhar simultaneamente. Entre aquelas variáveis rotuladas como ‘temporárias’, vemos potencial para ventos contrários durarem mais do que descontado, com a interrupção do fornecimento de petróleo como um exemplo”, afirmou em sua nota mais recente.
UM PONTO IMPORTANTE
A chamada de lucros da Supermicro acontece hoje em meio a uma investigação que pode ser ‘fatal’ para a empresa
A Supermicro apresenta os lucros do terceiro trimestre fiscal hoje e os investidores obterão um relatório sobre a promessa do CEO Charles Liang de que a fabricante de servidores poderia alcançar $40 bilhões em receita neste ano fiscal, relata Amanda Gerut da Fortune. No entanto, o verdadeiro drama ocorrerá nos bastidores: Seis semanas atrás, promotores acusaram o cofundador da Supermicro, Yih-Shyan “Wally” Liaw, e outros dois de supostamente conspirarem para desviar $2,5 bilhões em servidores equipados com chips Nvidia através de uma empresa de fachada no Sudeste Asiático. Os promotores alegam que Liaw arquitetou um esquema que supostamente envolvia encher um armazém com milhares de servidores falsos com etiquetas de envio que poderiam ser removidas para enganar os auditores enquanto os compradores reais estavam na China.
David Rybicki, co-líder do escritório de advocacia K&L Gates, disse que a investigação interna da empresa será examinado de perto pelo DOJ. O pior resultado para a Supermicro, afirmou Rybicki, seria uma investigação que o DOJ não confia. “Quando você tem esses tipos de falhas de conformidade catastróficas e de alto perfil, acho justo dizer que podem ser fatais para uma empresa”, disse Rybicki.
IRÃ
Retorno à guerra: Novos ataques com mísseis tornam o Hormuz mais fechado do que nunca
O Irã atacou embarcações da Marinha dos EUA no Estreito de Hormuz ontem, após forças americanas acompanharem dois navios para fora do Estreito. Os EUA derrubaram drones e mísseis iranianos enquanto destruíam sete embarcações rápidas iranianas. O Irã respondeu bombardeando um terminal de petróleo nos Emirados Árabes Unidos. Analistas descrevem o cessar-fogo como “frágil” nesta manhã.
Cerca de 2.000 navios permanecem bloqueados no Estreito. Muitos deles se afastaram ainda mais do estreito controlado pelo Irã — um sinal de que Teerã agora controla mais território marinho do que antes, relata a Bloomberg.
Este mapa do MarineTraffic.com (abaixo) mostra o enorme engarrafamento no Estreito hoje. O grande ponto no meio é o Rich Starry, o petroleiro de propriedade chinesa que Fortune tem acompanhado. Ele não se move desde meados de abril:
- O presidente Trump não se manifestou sobre se o Irã havia quebrado o cessar-fogo. Notavelmente, ele não postou sobre a guerra no Truth Social na noite passada. Anteriormente, ele havia ditado que o Irã seria “destruído” se atacasse navios dos EUA. Funcionários disseram ao WSJ que ele preferiria uma resolução negociada em vez de ser forçado a entrar em uma nova rodada de ataques ao Irã.
- Próximos eventos: O Secretário de Defesa Pete Hegseth e o Gen. Dan Caine farão uma coletiva de imprensa hoje sobre quais ações o Pentágono tomará a seguir.
O ataque de drone do Irã a Fujairah é significativo porque é um dos principais centros de abastecimento dos EAU, segundo Peter Sidorov e seus colegas do Deutsche Bank: “Os EAU foram alvo de ataques com mísseis pela primeira vez desde que o cessar-fogo começou em 8 de abril, com um incêndio também ocorrendo em seu terminal de petróleo em Fujairah após um ataque de drone. Este último se tornou de importância crescente para os mercados de petróleo, já que os EAU estão transportando cerca de 2 milhões de barris por dia de petróleo através de oleoduto para o porto de Fujairah enquanto o envio pelo Hormuz está sendo interrompido,”
ELEIÇÕES INTERMEDIÁRIAS
Os mercados de previsão agora vêem uma vitória democrática em novembro
O aumento no preço da gasolina é um dos principais fatores prejudicando os republicanos nas pesquisas antes das eleições intermediárias em novembro, segundo Sara Godfrey da Oxford Economics: “A Câmara dos Representantes há muito pertence aos democratas, mas até recentemente, o Senado era um grande desafio para eles. Os mercados de previsão agora veem o controle do Senado como um sorteio.”
MAIS DA FORTUNE
Eu assisti meu pai administrar seu negócio durante a Guerra Civil Libanesa. Aqui está o que aprendi sobre liderar em meio à disrupção. – Alain Bejjani
CEO da Starbucks é criticado por comentários sobre a ‘experiência premium’ de $9, mas Wall Street elogia sua estratégia de recuperação na era das tarifas – Catherina Gioino
A China parou de emitir novas licenças para robotáxis devido a um erro. A América não pode impedi-los de entrar em situações com atiradores ativos – Catherina Gioino
O ex-czar de IA de Trump diz o que pensa sobre a economia: ‘Parar o progresso na IA seria equivalente a interromper a economia dos EUA’ – Tristan Bove
GRÁFICO DO DIA
A ‘caixa de entrada’ de $2 trilhões da Big Tech
Este gráfico de Ohsung Kwon do Wells Fargo mostra as “obrigações de desempenho restantes” de quatro grandes hiperscaladores de IA, Alphabet, Amazon, Microsoft e Oracle. As OPRs são contratos de vendas que estão agendados para o futuro, mas que ainda não são reconhecidos como receita, porque podem não se concretizar.
NÚMERO DO DIA
74%
Não é à toa que as ações estão subindo. Três quartos das empresas do S&P 500 já relataram os resultados do primeiro trimestre (são 317 empresas) e 74% delas superaram as expectativas de lucro por ação, 78% superaram as expectativas de vendas, e 63% delas superaram ambas. Esse é um dos melhores desempenhos desde 2021, segundo Savita Subramanian do Bank of America.
AS PRIMEIRAS PÁGINAS HOJE
Deutsche Bank nega ter treinado banqueiros para manipular mercados – FT
As vendas de veículos elétricos da BYD caem pelo oitavo mês à medida que a concorrência esquenta – CNBC
Administração Trump considera revisão de segurança para novos modelos de IA – Axios
Navios se agrupam mais longe do Estreito de Hormuz conforme o Irã amplia o controle – Bloomberg
UMA COISA A MAIS
Robôs estão controlando entrevistas de emprego agora, mas eles não são bons nisso
Cerca de 63% dos candidatos a emprego nos EUA já foram entrevistados por IA, de acordo com um relatório recente do Greenhouse — um aumento de 13% em relação a apenas seis meses atrás. Sharawn Tipton, diretor de pessoal da Greenhouse, conta à Fortune que os departamentos de RH estão utilizando entrevistadores de IA para “filtrar a avalanche” de candidaturas.
Mas isso é uma grande decepção profissional: cerca de 38% dos candidatos já desistiram de um processo seletivo porque incluiu uma entrevista com IA, e outros 12% afirmam que desistiriam se fossem obrigados a passar por uma entrevista com IA. Mesmo quando seguem em frente, o resultado tende a não ser frutífero — cerca de 51% dos candidatos que participaram de uma entrevista com IA foram ignorados ou estão esperando um retorno.
